Содержание Прогноз развития Динамика ВВП 2012 2011 Промышленное производство Инвестиции 2012 2011 Экспорт Зависимость экономики от цен на нефть Финансовые резервы Рабочая сила Экспаты Уровень оплаты труда Примечания

[править] Прогноз развития

Компания «Эрнст энд Янг» ожидают (октябрь 2011) дала следующий прогноз развития основных экономических показателей России до 2015 года (обоснование приводится в разделах "Динамика ВВП" и "Зависимость экономики от цен на нефть" ниже).

Согласно обновленному в апреле 2011 г. прогнозу Минэкономразвития, по итогам 2011 года ВВП России должен вырасти на 4,2%. Рост промпроизводства ожидается на уровне 5,4%, а рост инвестиций в основной капитал – на уровне 6% .

Отчет агентства Experian "Экономика России: итоги и прогнозы (2011-2015)"

[править] Динамика ВВП

[править] 2012

В «Эрнст энд Янг» ожидают (октябрь 2011), что рост ВВП России достигнет в 2012 году 4,4%.

[править] 2011

• ВВП России вырос по итогам I полугодия 2011 г. на 3,9%, а во II полугодии ожидается рост на 4,5%. Об этом сообщила министр экономического развития Эльвира Набиуллина на заседании президиума правительства.

В свою очередь замглавы ведомства Андрей Клепач добавил, что во II квартале темпы экономического роста несколько замедлились по сравнению с I кварталом. Если в I квартале ВВП вырос на 4,1% к аналогичному периоду 2010 года, то во II квартале рост оценивается в 3,7%. "Июнь продолжил тенденцию к достаточно устойчивому экономическому росту", - отметил замминистра. С учетом сезонного фактора, по данным министерства, экономика страны в июне продемонстрировала рост в 0,3%, тогда как в мае этот показатель составлял 0,4% к предыдущему месяцу.

Кликните на картинку, чтобы увеличить

Несмотря на увеличение темпов развития, связанное с повышением цен на нефть и газ, состояние российской экономики остается неутешительным, отмечают в «Эрнст энд Янг» (4 октября 2011 года). Достигнув 4,5% в четвертом квартале 2010 года, рост ВВП в годовом исчислении снизился до 4,1% в первом квартале и до 3,4% во втором квартале 2011 года. Данные с сезонными корректировками пока не готовы, однако аналитики предполагают, что ежеквартальный рост снизился во втором квартале до 0,4%, что значительно ниже обычных показателей. Такой результат совершенно не оправдывает ожиданий, сложившихся исходя из достаточно обнадеживающих показателей объемов промышленного производства и розничных продаж. Безусловно, на ослабление экономики повлияло ухудшение ситуации в еврозоне, где темпы развития резко снизились ввиду распространяющихся опасений кризиса государственного долга. Настроения на рынке значительно ухудшились, что привело к бегству инвесторов в высоконадежные активы. В России эта тенденция проявилась в резкой активизации продаж на местных фондовых биржах и падении рубля на 5,8% к бивалютной корзине. Замедление роста мировой экономики и нежелание инвесторов принимать на себя риски представляют собой основную угрозу для России ввиду их влияния на цены на нефть, несмотря на то что до настоящего момента эти цены определялись объемами спроса.

Однако Россия все еще может рассчитывать на рост экономики, говорят в «Эрнст энд Янг». Инфляция замедляется, что в свою очередь приводит к увеличению реальной заработной платы и удерживает процентные ставки, а в бюджете, принятом в сентябре 2011 года, в краткосрочной перспективе запланированы дополнительные расходы и повышение зарплат. После первого полугодия, которое не принесло ожидаемых результатов, прогнозируемые показатели увеличения ВВП в 2011 году были снижены до 3,8%. Несмотря на это, показатели должны снова вырасти ближе к 2012 году как следствие роста потребительского спроса.

[править] Промышленное производство

Промышленное производство, по данным Минэкономразвития, выросло по итогам I полугодия 2011 г. на 5,3%.

Россия: ВВП и промышленное производство

Источник: Oxford Economics

[править] Инвестиции

[править] 2012

В «Эрнст энд Янг» ожидают увеличения притока инвестиций в России (октябрь 2011 года), несмотря на множество опасений, связанных с ослаблением мировой экономики в целом. В течение последних шести месяцев приток инвестиций сдерживался политической нестабильностью, последовавшей за решением президента Медведева отправить в отставку ряд ключевых чиновников. Однако, учитывая предстоящие в декабре 2011 года выборы, ситуация должна стабилизироваться, а рост инвестиций в 2012 году должен составить 9% по сравнению с 2,3% в 2011 году.

[править] 2011

Рост инвестиций во II квартале 2011г. составил 4,9%. При этом в июне инвестиции в российскую экономику выросли с учетом сезонного фактора на 0,4%. "Если в I квартале был провал, то II квартал дал существенный положительный рост. С точки зрения темпов роста инвестиций очень хорошими были апрель и май, а в июне мы наблюдаем некоторое проседание. Тем не менее, в целом - а это важнее - II квартал перекрыл то падение, которое было в I квартале", - подчеркнул А.Клепач.

Минэкономразвития ожидает рост инвестиций по итогам года на уровне 6%. "Мы рассчитываем, что в III-IV кварталах будет существенное ускорение роста инвестиций. Мы видим по II кварталу, что темп роста инвестиций ускорился, и чтобы выйти на 6-процентный рост, нужен еще один скачок, вторая волна инвестиций", - отметил замминистра.

[править] Экспорт

В общем объеме российского экспорта в стоимостном выражении по итогам ноября 2011г., по данным Минэкономразвития, топливно-энергетические товары занимают почти 70% в стоимостном выражении, в том числе нефть и нефтепродукты - более 53%, газ - более 12%.

Подробнее об экспорте нефти и газа здесь.

Конкуренцию топливу едва ли могут составить металлы, на которые пришлось 8,9% от общего объема вывозимой из страны продукции.

На третьем месте – товары химической промышленности и каучук, на долю которых пришлось лишь 6%.

Еще более скромно выглядят остальные статьи экспорта:

• Машины, оборудование и транспортные средства — 4,2%,
• Продовольствие, главным образом зерновые - 2,2%,
• Древесина и бумажно-целлюлозная продукция — 2,1%,
• Другие товары - 7,1%.

Для сравнения, вторая экономика мира по объему ВВП — Китай, основной которого является экспорт, вывозит из страны в основном текстиль и электронику. Основу экспорта США составляет продукция машиностроения. Из развивающейся Индии в основном везут транспортное оборудование, одежду и лекарства, а также сельскохозяйственную продукцию.

[править] Зависимость экономики от цен на нефть

• Как ожидают в «Эрнст энд Янг» (октябрь 2011 года), продолжение уверенного экономического роста и большие объемы доходов от продажи нефти приведут к дальнейшему сокращению бюджетного дефицита, несмотря на рост государственных расходов, которые увеличат дефицит на 1,7% от ВВП по сравнению с 0,2%, прогнозируемыми на 2011 год. Если за ослаблением мировой экономики не последует падения мировых цен на нефть, то положение России останется благоприятным. Это позволит поддержать экономическое развитие страны в ближайшие годы за счет государственных расходов и инвестиций.

В то же время признаки экономического спада, проявляющиеся в Германии и странах Скандинавии, а также падение роста в остальных странах Европы неизбежно приведут к ухудшению экономической ситуации в среднесрочной перспективе. Цены на нефть должны упасть в течение ближайших лет, поскольку снижение объемов поставок с Ближнего Востока компенсируется ослаблением мирового спроса на нефть. В 2012 году ожидается падение цен на нефть примерно на 6% (после скачка на 39% в текущем году), а в 2013 году – на 2,5%, причем если мировая экономика снова вступит в фазу рецессии, то это падение может оказаться еще более затяжным. Развитие экономики, обусловленное высокими нефтяными доходами, начинает замедляться – согласно прогнозам, в 2013 году рост ВВП сохранится на уровне 4,5% с последующим снижением до 3,5% в 2014–2015 годах. Из-за низкого уровня спроса в Европе (на основном рынке сбыта российской нефтегазовой продукции) в долгосрочной перспективе, а также потенциального снижения цен на нефть маловероятно, что темпы экономического роста в России смогут превысить уровень 7%, наблюдавшийся в 2003–2007 годах.

• Июнь 2011 г.: «В районе 2000 года расходы бюджета примерно балансировались при цене нефти ниже 30 долл. за баррель. Сегодня — при цене 118 долл. Добыча нефти не сократилась за этот период», — поясняет г-жа Волчкова, научный руководитель Центра экономических и финансовых исследований и разработок, добавляя, что даже расходы на олимпиады и другие мировые спортивные мероприятия не объясняют такой прирост^[1].

Если в 2004 году ненефтегазовый дефицит составлял 2,4% ВВП, то в 2008-м он уже был 6,5% ВВП, в 2009-м — 13,7% ВВП, в 2010-м — 11,8%. «По оценкам ЦМИ, после принятия поправок к закону о бюджете на 2011 год (в мае) ненефтегазовый дефицит бюджета в текущем году при среднегодовых ценах на нефть на уровне 105 долл. за баррель составит около 11,2% ВВП. Неф­тегазовые доходы в 2011 году составят не менее половины всех доходов федбюджета. При этом для объема госрасходов 2011 года среднегодовой уровень неф­тяных цен, обеспечивающий бездефицитный бюджет, составляет около 118 долл. за баррель», — приводит оценки начальник отдела Центра макроэкономических исследований Сбербанка Надежда Иванова.

• Более половины российского бюджета зависит от доходов нефтегазовой отрасли. А в бюджет 2012г. уже заложена цена "черного золота" на уровне 100 долл. за баррель, в то время как в 2011 году изначально бюджет верстался из расчета стоимости нефти на уровне 70-80 долл. за баррель^[2].

[править] Финансовые резервы

В России международные резервы - прерогатива ЦБ РФ, резервный фонд и фонд национального благосостояния - в совместном ведении Центробанка и Минфина.

По состоянию на август 2011 г. средства резервного фонда полностью, а средства фонда национального благосостояния на 90% могут инвестироваться в ценные бумаги иностранных государств с рейтингом не меньше чем АА-.

Срок погашения облигаций — от трех месяцев до трех лет (исключение — срок погашения до года для облигаций Испании с рейтингом АА и погашение до пяти лет для облигаций Великобритании).

Валютная структура фондов должна поддерживаться в соотношении 45% долларов, 45% евро и 10% фунтов стерлингов.

В составе валютных резервов — международные резервы за вычетом золота (около 8%) и двух видов резервных счетов в МВФ (еще около 2%) — структура инвестиций несколько иная: 47% — доллары США, 41% — евро, 9% — фунты стерлингов, около 2% — японские иены и 1% — канадские доллары. Согласно заявлениям руководства российского Центробанка, вскоре в портфель будут включены активы в австралийских долларах в объеме примерно в 1%.

Требования к рейтингам ценных бумаг такие же, как у фонда национального благосостояния, но срок погашения не более одного года, так как ликвидность для ЦБ имеет не менее важное значение, чем надежность.

Резервный фонд на август 2011 г. управляется значительно более консервативно, чем допускается постановлением правительства. Минфин запретил инвестиции в обязательства квазигосударственных эмитентов (вроде ипотечных банков и национальных банков развития) и межгосударственных банков развития.

С 1996 по 2011 гг управление золотовалютными резервами России и созданным уже в 2000-е стабфондом и наследовавшими ему фондом национального благосостояния и резервным фондом проводилось не без излишнего (и как оказалось, разумного) консерватизма, но в соответствии с лучшей мировой практикой. Это одна из немногих сфер, где профессионализм и качество решений российских официальных лиц не вызывают особых нареканий.

[править] Рабочая сила

[править] Экспаты

По данным Федеральной миграционной службы, экспатов в Россию с каждым годом въезжает все больше: в 2011г. по сравнению с 2010г. приток квалифицированных зарубежных специалистов вырос на 40%, а разрешений на работу в упрощенном порядке таким лицам выдано было в 3,5 раза больше, чем в 2010 году. Также Россия, согласно исследованию HSBC, продолжает входить в пятерку самых привлекательных для экспатов стран ^[3].

Кликните, чтобы увеличить

Самые известные топ-менеджеры-экспаты в России в 2011 году

• Ренессанс групп Стивен Дженнингс (Stephen Jennings)

• ВТБ Чаба Зентаи (руководитель департамента региональной сети - старший вице-президент банка), Гуриндер Нихал (старший вице-президент, руководитель департамента транзакционного бизнеса ВТБ);

• Альфа-банк Эндрю Бакстер (главный финансовый директор);

• Промсвязьбанк Нил Визерс (глава управления по связям с инвесторами);

• Росбанк Марк-Эммануэль Вивес (первый заместитель председателя правления), Хуан Карлос Албиззати (заместитель председателя правления);

• Хоум Кредит Банк Свитек Иван (председатель правления);

• ОТП Банк Тамаш Камараши (заместитель председателя правления);

• "Открытие Капитал" Томас Манди (главный стратег);

• "Тройка Диалог" Филипп Джордан (руководитель отдела структурных продуктов), Крис Уифер (главный стратег);

• ИГ "АТОН" Питер Вестин (главный аналитик по макроэкономике);

• РОСНО Ханнес Шарипутра Чопра (генеральный директор), Хокан Даниелссон (президент), Кристиан Себастиан Мюллер (заместитель генерального директора/директор по финансовому администрированию);

• АВТОВАЗ Франсуа Жерар (вице-президент по продуктам и программам), Фелтен Паскаль Поль Жиль (директор по качеству);

• группа "ГАЗ" Зигфрид Вольф (председатель совета директоров), Бу Инге Андерссон (президент группы ГАЗ / член совета директоров ОАО "ГАЗ");

• "Полюс Золото" Джеймс Ньювенхейс (операционный директор);

• ИНТЕР РАО ЕЭС Дангирас Микалаюнас (руководитель представительства компании);

• НОВАТЭК Марк Джетвей (заместитель председателя правления компании);

• ТНК-ВР Джонатан Мьюир (главный финансовый директор), Александр Додс (исполнительный вице-президент по разведке и добыче), Фрэнсис Соммер (старший вице-президент по производству и технологиям), Дидье Бодранд (исполнительный вице-президент по переработке и торговле, исполнительный директор);

• Роснефть Лоуренс Бэйтс (советник президента по развитию бизнеса/вице-президент);

• "Росинтер" (бренды "Планета суши", "Иль Патио") Хью Джозеф Кэрролл (председатель правления), Джозеф Хейлнер (старший вице-президент по маркетингу и продажам);

• "Вымпелком" Мартин Фурусет (исполнительный вице-президент по корпоративной стратегии), Кьерсти Виклунд (вице-президент по операционной поддержке).

[править] Уровень оплаты труда

В ноябре 2011 года Ernst&Young представила обзор российских заработных плат в период с 2010 по 2011 гг. Из него следует, что в 2011 году зарплаты растут медленнее.

По оценкам экономистов, реального скачка денежного вознаграждения работников в 2011 не предвидится. Несмотря на высокий (11%) номинальный рост зарплат в 2011 году, обогнать инфляцию им удалось всего на 1,6%. Показатели 2010 года составили 9,6% против 3,9% соответсвенно.

Эти цифры несравнимы с теми, что наблюдались в стране до 2008 года. «Докризисный рынок, если можно так выразиться, был охвачен «золотой лихорадкой». Компании испытывали большую потребность в новых кандидатах, рынок рос, открывалось большое количество вакансий, набирали больше новых сотрудников, но не всегда специалистов должного уровня. Кризис научил работодателей внимательнее относиться к подбору персонала», - считает Елена Мешковская, руководитель отдела подбора персонала управления по работе с персоналом компании «Тройка Диалог».

В 2011 году зарплаты растут небольшими темпами, а по отдельным позициям и вовсе уменьшаются. «По нашим оценкам рост зарплат практически прекратился, что странно. Обычно в течении года наблюдалась некоторая положительная динамика, в 2011 году же все замерло.

Парадокс же состоит в том, что «замораживание» и, тем более, уменьшение зарплат – может провоцировать развитие новой волны кризиса. Как было отмечено в докладе группы из 30 известных экономистов во главе с профессором экономики Колумбийского университета Джозефом Стиглицем, главной причиной кризиса 2007-2009 гг. стало падение спроса. А это - следствие долгосрочного предшествующего снижения доходов населения.

[править] Примечания